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【观察】一季度定制家居营收增长翻倍,净利润最高增8倍!是短期爆红还是应长期看好?

2021-05-11 来源: 全屋定制资讯 手机查看 字体:   责任编辑:小编 20186

  在经历了近一年的放缓之后,家居市场开始变得“火热”起来。2021年,受益于市场需求恢复和疫情的有效控制,定制家居板块迎来

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  在经历了近一年的放缓之后,家居市场开始变得“火热”起来。2021年,受益于市场需求恢复和疫情的有效控制,定制家居板块迎来强势增长。

  财报显示,今年一季度欧派家居、索菲亚、尚品宅配、志邦家居、好莱客、金牌厨柜、皮阿诺、我乐家居、顶固集创等9家上市定制家居企业营收增速依次分别为130.74%、130.59%、110.28%、109.09%、203%、81.55%、92.29%、44.43%、251.76%;归母净利润增速依次分别为340%、794%、105%、213%、328%、588%、795%、458%、156%,几乎呈倍数增长。

  其中,好莱客、顶固集创营收涨幅最大,较上年同比分别提升2倍和2.5倍;皮阿诺、索菲亚、金牌厨柜、我乐家居的净利润则同比提升约8倍、8倍、6倍、5倍,整体业绩表现颇为耀眼。

  粗略计算,9家上市定制家居企业营收增速均值为118%;归母净利润均值为419%。目前,9家上市定制家居企业季报的ROE值均处于上升趋势,没有一家增速出现下滑。由此来看,冲破了疫情阴霾过后,定制家居行业开始进入强度复苏阶段。中泰证券研报显示,2021年一季度定制板块同比2020年Q1增长44.4%。

一季度的倍速增长

是爆红还是可持续?

  首先,一季度的倍速增长是压抑一年多以来的消费的一次集中爆发,肯定不会是整个2021年的新常态。

  其次,疫情的确令国人深刻认识到家场景的重要性,因此,未来家消费将迎来大时代。其中定制家居以其设计化、整装性而具有相当的相对优势。硬装找家装公司、软装找定制企业已成趋势。

  另外,从各个企业的年报中不难看出,渠道多元化已然成为定制家居企业的战略调整方向,2020年,橱柜系,欧派、皮阿诺、志邦、金牌、我乐全部取得了正增长,尤其是在精装修、大宗业务板块,表现出强劲增势,完胜衣柜系上市公司。整装领域也有大的突破,欧派整装大家居项目增速超过60%,成为最重要的增长引擎。

  综合来看,2021年大部分企业将实现较好增长,年度增幅预计将超过2020年,但Q2-Q4不太可能都实现如同Q1的增幅。

2021年定制家居发展趋势

  1.多品类、多渠道策略卓有成效,推动头部企业规模不断扩大。发挥橱衣木等不同品类间的协同作用,共同打开发展空间。

  欧派家居2020年衣柜收入57.7亿元,同比增长11.7%,2021年一季度衣柜收入已超过橱柜;志邦家居20年衣柜收入11.4亿元,同比增长55.3%,增长显著。

  渠道端来看,头部企业线下零售门店持续加密,大宗业务在回款良好的情况下稳步推进,同时积极探索整装大家居模式,拓展多元渠道。

  2.部分企业通过模式创新,寻求突破机会,尚品宅配全面转型整装,2C端推出BIM整装模式,利用数字化技术实现“所见即所得”的设计,提供集整装、全屋定制、全屋配套为一体的服务,2B推出HOMKOO整装云,帮助中小家装企业拓展全屋整装业务能力。

  皮阿诺引入保利资本、红杉资本,加入“保碧生态圈联盟”,为未来大宗业务的发展提供支撑,且未来可能在木地板、物业定制等领域持续展开合作。

  3.相较于竞争激烈且客流量碎片化特征明显的零售端市场,大宗业务渠道拥有着行业尚处于红利期且客户资源相对集中的优势,各大公司也适时地加大了对该渠道的布局。

  4.定制家居行业整体竞争加剧,龙头企业集中程度明显。虽然行业稳步增长,但大部分上市公司2021年一季度毛利率较2019年同期收窄3-6个百分点,原材料成本上升及市场格局分散是主要原因。(文章来源于定峰汇,作者风清扬)


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